金沙澳门官网ccc|医药股是“牛回头”还是要吃草,关键看这个

时间:2020-01-10 09:08:38

金沙澳门官网ccc|医药股是“牛回头”还是要吃草,关键看这个

金沙澳门官网ccc,作者&来源| 超哥说定投(id:fundcat)

最近医药板块快速回调后,让大家又惊又喜,惊的是跌的有点急,喜的是便宜了,性价比更高了。

真有这种捡漏的好事吗?可能已经有人担心了,现在出手会不会帮外资“站岗”。

中证医药指数日k线

超哥先说个人结论后,再给大家细细分析。现在大概率不适合重仓配置了,即使定投主题基金,也最好少投或者观望,提前买入有一定盈利的,可以考虑先减仓一部分再说。

为什么这么谨慎呢?关键一个字,贵!咱们打个比喻,全球就生产了100辆限量版宝马,市场销售价100万人民币,因为很多人喜欢,转让价就要150万,过了几年,更多限量版出现了,大家不追捧过去老型号了,价格又回到当初100万左右的出厂价。

超哥想说的是,价格围绕价值波动,只要偏离远了,早晚要回归正常,很多情况下是情绪和预期的炒作。咱们就拿中证医药指数来说,从他的前十大重仓股看,基本都是十年十倍的牛股,有的甚至20倍30倍不止。

尤其是今年,很多医药龙头股价开始火箭发射,几乎是翻倍的上涨,相当猛烈。也带火了相关医药主题基金,动辄收益70%+,霸榜基金排名前十名。说明什么呢?涨的太快了,几乎透支了未来几年的业绩。

到底多贵?大家知道pe市盈率可以衡量一个企业的估值水平,但现在热门医药股基本都在80倍pe左右,说明股价已经是每股收益的80多倍,而历史正常合理估值在30-50倍水平,也就是说,明年的业绩增速几乎得翻翻,才能保持股价在高位运行,但大部分企业都很难保持连续的快速增长,也就是说,一旦业绩跟不上估值,大家就有获利了结的冲动,尤其是外资更看重业绩,年底到明年一季度,一旦发现财报有“不及格”的预兆,获利丰厚下,有落袋为安的可能。

是不是有点危险了?但不一定是坏事,贵!自然就要跌一跌,但好东西跌出价值后,还会有人追捧,只不过是中途歇一歇脚。对于医药板块来说,未来还是朝阳行业。

这次带量采购下,很多人认为“超级医保局”就是要砍价,担心医药企业躺着赚钱的日子没了。但医保降费的本质还是去伪存真,把仿制药的价格降下来,然后给价值更高的创新药买单。

可以看出,当时谈判完成后,纯正的创新药企业不但不跌,反而一路走高,而仿制药企业几乎都跌停了,所以说,国家鼓励药企研发新药,减少对国外进口的依赖,创新药企业已经进入发展的“黄金期”。

此外老龄化下,需求刚性升级。老龄化率只增不降。从日本经验看,未来对医疗产品及服务的需求将进一步扩大,昨日涨停的乐心医疗和九安医疗都是做健康智能穿戴和家用健康检测仪器的。也就是说,年轻人越来越少下,需要更多的护理服务和相关设备支持。

当然还有细分的医疗服务也很受益,比如目前的眼科、体检、口腔等领域未来成长确定性很高,包括大家熟知的爱尔眼科、通策医疗、美年健康等都是相关龙头代表。

还有零售药店,美股出现了很多零售药店牛股,中国的主要趋势也是处方药向药店外流,日本的医院没有药房,只能去药店开,做到了医药分离。

此外还有很多医药细分领域,长期发展也比较确定,但我们不可能全部投资,不过很多朋友发现,通过定投医药基金会更加方便和覆盖广泛。

比较全面的指数是中证医药卫生指数,包含78只成分股。从历史上看,长期依然是向上的,每次大跌反而是抄底机会,目前估值33倍左右,也不便宜了,今年涨幅近30%,也不算少。

当然有一部分人认为看好医药长期发展,所以不介意高低贵贱。但超哥想说,价值投资更讲究安全边际和性价比。比如说你花100块买东西,我花10块就买了,能一样吗?未来谁赚的多呢?

医药相关场内基金

所以肯定越便宜越好,从过去的经验看,中期连贯下跌后,跌出空间才有价值,从时间周期上看,一般下跌会延续半年到一年不等,我们在相对便宜的时候开始定投抄底,未来盈利的空间更大,安全性也更高。

目前超哥不建议重仓配置,最好观望,等待低估时机的到来,仓位重的朋友也可以考虑获利后减仓一部分。

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